Продажа имущества
банкротов

Реформа банкротства 2026: бизнесу дают второй шанс до ликвидации

С 1 сентября в России заработали поправки к закону о банкротстве. Логика процедуры меняется: теперь государство делает ставку не на распродажу имущества должника, а на попытку вернуть компанию к нормальной работе. Почему прежняя система не работала До сих пор российское банкротство было почти всегда ликвидационным. Такие процедуры, как финансовое оздоровление или внешнее управление, применялись меньше чем в одном проценте случаев. В итоге компании, у которых оставался шанс выправить положение, обычно теряли имущество еще до того, как успевали этот шанс использовать. Людей увольняли, поставки срывались, производственные цепочки рвались. Что меняется: досудебная санация Ключевое новшество реформы — институт досудебной санации. Должник и кредиторы теперь смогут договориться об условиях спасения бизнеса еще до того, как дело о банкротстве вообще началось. Речь идет об отсрочке платежей, частичном списании долга, пересмотре процентных ставок. Если этого окажется мало, но у компании сохранится шанс на восстановление, в дело вступит реструктуризация долгов. Должник получит возможность предложить кредиторам конкретный план выхода из кризиса. Новая должность: антикризисный управляющий Меняется и роль арбитражных управляющих. Для процедуры реструктуризации появится отдельная позиция антикризисного управляющего. Он будет следить за финансовым состоянием должника, контролировать платежи, вести реестр требований кредиторов и проверять, выполняется ли утвержденный план. Слабое место реформы: договориться кредиторам будет непросто У реформы есть и уязвимые места. Главная проблема — согласование позиций кредиторов. С одной стороны, есть риск, что решения будут принимать крупные игроки вроде банков, продавливая нужный им сценарий. С другой, когда кредиторов много и все они мелкие, возникает обратная беда: собрать кворум для любого решения оказывается почти невозможно. Отдельная головная боль — коллективные кредиторы, например держатели облигаций. Механизм принятия решений в таких группах слишком неповоротливый для быстрой реструктуризации. На эту проблему уже обращал внимание и Банк России в своем докладе для общественных консультаций: завышенные требования к большинству голосов мешают реабилитационным процедурам работать как задумано. Один из возможных выходов, который обсуждают эксперты, это снижение порога кворума при повторном созыве собраний владельцев облигаций. Суд против несогласных кредиторов Обсуждается и предложение на будущее: суд мог бы утверждать экономически обоснованный план реструктуризации, даже если часть кредиторов против него. Иначе добиться согласия всех сторон почти нереально. Главным вызовом реформы эксперты называют не юридические тонкости, а элементарное недоверие. Кредиторы годами привыкли не верить должникам, и изменить эту привычку одними поправками к закону нельзя. Практику придется нарабатывать постепенно, и вряд ли обойдется без ошибок на этом пути.